优配痢略一度涨超10%！港股再添千亿汽车巨头

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　　历经21年的坎坷上市之路后，奇瑞汽车终于圆了上市梦。

　　9月25日，奇瑞汽车正式在港股上市。不过，首日表现并不太亮眼，尽管盘初涨幅一度超过10%，但收盘时已收窄至3.80%，总市值达到1841亿港元。

　　奇瑞汽车最早曾在2004年尝试IPO，后续又有多次尝试，但始终未能如愿，直到此次赴港上市，奇瑞汽车终于圆了上市梦。

　　募资规模91.45亿港元

　　奇瑞汽车在上市前发布的最终发售价及分配结果公告显示，奇瑞汽车本次发售价为30.75港元，一共募资91.45亿港元，所得款净额为88.79亿港元。

　　这一募资规模在今年的港股新股中名列第6，今年前5名新股的募资总额均超过百亿港元。

　　在认购方面，本次奇瑞汽车公开发售（散户认购）项下的认购倍数为308.18倍，虽也不低，但相比较于一些热门个股数千倍的认购倍数仍显平庸；而国际发售（机构认购）项下的认购倍数则为11.61倍。

　　同时，奇瑞汽车本次上市还引入了13家基石投资者，包括高瓴旗下HHLR、景林资产、大家人寿、国轩香港等知名机构，以及国资企业和上下游产业链公司等。

　　而根据招股书披露，奇瑞此次上市募资将主要用于以下五个方面：

　　35%用于研发不同车型和版本的乘用车，以进一步扩大产品组合；

　　25%用于下一代汽车及先进技术的研发，以提高核心技术能力；

　　20%用于拓展海外市场及执行全球化策略；

　　10%用于提升公司位于安徽芜湖的生产设施；

　　10%用于营运资金及一般企业用途。

　　“此次港股上市，是奇瑞迈进国际资本市场的重要一步，也是扛起更大责任、迎接更大使命的全新起点。”奇瑞汽车董事长尹同跃表示，未来的奇瑞不仅要追求商业价值的成功，更要追求社会价值的贡献。奇瑞将借助资本的力量，加速技术创新，深化全球布局，持续做强汽车主业；同时也将积极培育更多优秀企业，助力它们化茧成蝶、接力上市，为产业生态注入源源不断的活力。奇瑞立志成为“创新驱动、全球信赖的智能出行生态引领者”，为中国汽车产业高质量发展贡献更多力量。

　　资产负债率仍旧偏高

　　据了解，作为中国头部的几家车企之一，奇瑞汽车最大的特点是在出口层面。自2003年起，奇瑞汽车连续22年位居中国自主品牌乘用车公司出口量第一。2024年，奇瑞在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车第一，在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌乘用车公司第二。

　　奇瑞汽车此前发布的信息显示，今年1到8月，奇瑞集团累计出口汽车79.88万辆，同比增长10.8%，保持中国汽车出口第一。而在8月，集团出口汽车12.95万辆，同比增长32.3%，不仅连续4个月出口突破10万辆，且创造了单月出口新纪录。

　　不过，需要注意的是，奇瑞汽车面临的挑战并不小，尤其是当前中国车企正在不断借助新能源汽车的突破，持续向海外市场进军。以比亚迪为例，今年1到8月，比亚迪乘用车及皮卡海外累计销售已超过63万辆，8月则是在海外销售超过8万辆，同比增长146.4%，正一步步追赶奇瑞汽车的出口规模。

　　当前，新能源汽车已成为中国汽车产业崛起的最大动力。相比之下，奇瑞汽车的新能源发展速度偏慢。招股书显示，虽然奇瑞汽车的新能源汽车的收入占比从2022年的13.2%增长到2025年一季度的27.3%，但相比其他头部新能源车企仍有一些距离。

　　在收入方面，奇瑞汽车近几年也是不断大跨步前进，2022年、2023年、2024年，奇瑞汽车的收入分别达到926.18亿元、1632.05亿元、2698.97亿元。奇瑞汽车表示，这主要是由于燃油车销量增加以及新能源汽车销量增加所致。

　　在利润方面，2022年、2023年、2024年及2025年前三个月，奇瑞汽车实现利润分别为人民币58.06亿元、人民币104.44亿元、人民币143.34亿元及人民币47.26亿元，净利润率分别为6.3%、6.4%、5.3%及6.9%。

　　此外，奇瑞汽车的资产负债率也颇高，在2022年时一度达到93.1%，而在2025年一季度，资产负债率才逐渐降低到87.7%。